2025年啤酒股人均薪酬比疫情前普涨四成，中外企业高管收入差距显著

啤酒上市公司2025年年报陆续披露，虽然啤酒行业高端化进入下半场，存量竞争趋势明显，但Wind数据显示，啤酒企业的人均薪酬仍在增长。过去六年间，受益于行业的高端化升级，啤酒行业员工平均薪酬水平普涨四成，但中外资啤酒企业高管收入差距依然明显。

配资炒股

从2019年到2025年，多家啤酒企业的人均薪酬实现了跨越式增长。增长最快的是燕京啤酒（000729.SZ），2019年人均薪酬为8.5万元，到2025年已增长至15.4万元，累计增幅超过八成。

燕京啤酒近年来的业绩表现也好于行业，4月14日晚公布的2025年年报显示，全年燕京啤酒实现收入153.3亿元，同比增长4.5%，归母净利润16.8亿元，同比增长59.1%。

元股证券:ygzq.hk

在过去数年间，燕京啤酒的收入和净利润增速都高于同行业企业水平。啤酒专家方刚表示，燕京啤酒的增长与其内部改革和高端化的红利有关，而且本身燕京啤酒高端化起步较其他企业更晚。

记者注意到，其他啤酒企业的平均薪酬增幅也在4成左右。Wind数据显示，重庆啤酒（600132.SH）人均薪酬从2019年的约17.6万元攀升至26万元左右，增幅为47.7%；青岛啤酒（600600.SH）人均薪酬从2019年的13.2万元升至2025年的18.5万元，增幅为40.2%；惠泉啤酒（600573.SH）从6.4万元涨至9.1万元，增幅为42.2%；珠江啤酒（002461.SZ）从14.9万元升至20.7万元，增幅为38.9%。

整体来看，近六年间，啤酒行业的员工平均薪酬水平都有明显提升，这一方面得益于上一轮啤酒从“低端到高端”的产品结构性升级，啤酒企业提升产品结构，进而带来利益和效益的增长；另一方面，在高端化的趋势下，酒企通过大规模产能调整，关停落后产能，各酒企的员工数量也有不同程度的减少。

2024年开始，国内啤酒行业增速突然放缓。统计局数字显示，2025年中国规模以上企业累计啤酒产量3536.0万千升，同比下降1.1%，总量连续第二年萎缩。

从各啤酒企业的2025年年报看，业绩普遍保持增长，但增速明显放缓。青岛啤酒实现收入324.7亿元，同比增长1%；重庆啤酒实现营业收入147.2亿元，同比增长0.5%；珠江啤酒收入增长2.6%。整体来看，啤酒的销量增速低于收入增速，净利润增速高于营收增速，侧面反映了中国啤酒高端化依然在持续。

在此前的业绩会上，华润啤酒董事会主席赵春武表示，国内啤酒的高端化趋势并未发生改变。从各家啤酒上市公司的业绩看，高端产品收入并未下降，但高端化正在进入下半场。啤酒的需求、场景、渠道都在改变，消费者正在从“买得更贵”变成“喝得更好、更注重体验感”。

面对行业下半场的存量竞争，除了加快产品创新以满足市场多元化、个性化的需求外，酒企也在降费减员提效。从2025年财报看，头部啤酒企业的薪酬支出有所下滑：全年青岛啤酒支付给职工以及为职工支付的现金从58.5亿元降至56.4亿元；百威亚太薪资支出从5.16亿美元降至4.86亿美元；重庆啤酒支付给职工以及为职工支付的现金也从16.9亿元缩减至16.68亿元，不过由于员工数的减少，人均薪酬依然保持增长。

值得注意的是，中外资啤酒企业管理层的薪酬存在显著差距。百威亚太首席执行官程衍俊2025年年薪为193.3万美元，约合人民币1321万元；嘉士伯体系下的重庆啤酒总裁李志刚薪酬为997.6万元，另有两位高管年薪超过400万元；而国内啤酒企业高管收入大多在100万元及以下，比如青岛啤酒董事长姜宗祥年薪为107.9万元，这主要是由于国企与外企之间不同的选人用人机制与薪酬决定体系。